聯儲局對關稅發出警告；中國CPI重返增長區間
您需要知道甚麼？
根據最新的政策會議紀要，多數美國聯邦儲備局（Fed）決策官員警告，美國加徵關稅可能對通脹產生「更持久的影響」，同時會議紀要也顯示，7月會議上減息的可能性不大。與會者普遍同意，鑒於經濟增長與勞動市場「依然穩健」，以及「當前的貨幣政策屬於適度或略為緊縮」，委員會目前處於有利位置，可以等對通脹和經濟活動前景有更清晰的了解後再作決定。6月，聯儲局將利率維持在4.25%至4.50%的區間。同時，美國總統唐納德·特朗普延長了對其對等關稅的90天暫緩期，將截止日期推遲至8月1日，並宣布對部分國家實施新的關稅稅率。
環球市場
中國6月份的消費者物價指數（CPI）按年計上升0.1%，為自1月份以來首次錄得正增長，高於5月份的-0.1%。經季節調整後，6月份的通脹率按月計估算為0.11%，為去年9月以來的最大升幅。自五月份出現回升以來，核心消費者物價指數（剔除較波動的食品和能源價格）上升至0.7%，為去年四月以來最快增速，較五月的0.6%有所上升。然而，儘管六月份消費者物價指數有所上升，生產者價格持續下跌，廠商出廠價格通脹按年計為-3.6%，較之前的-3.3%進一步下跌。
焦點數字：1,000億美元+
今年至今，歐洲股票基金的資金流入已超過1,000億美元，是2024年同期的三倍。相比之下，根據LSEG理柏基金(LSEG Lipper Funds)的數據，美國股票組合的資金流出超過翻倍，達近870億美元，顯示投資者持續偏好歐洲市場勝過美國。雖然美國市場近週表現強勁，但截至今年為止，MSCI歐洲指數上升了25%，而美國藍籌股標普500指數僅上漲8%。*
*資料來源：Factset, 2025年7月10日。以美元計算。
智慧之言
圖形處理單元：圖形處理單元（GPU）是一種用於加速數碼影像處理及電腦圖像運算的微晶片，現時其應用範圍已遠超上述範疇。 GPU最初與電腦遊戲相關聯，其管理複雜計算需求的能力使它們如今成為生成式人工智能熱潮的重要組成部分。上週，美國晶片製造巨頭Nvidia（英偉達）作為該領域的先行者，其股市市值在盤中交易時突破4兆美元大關，成為首家達成此里程碑的上市公司。
熱點前瞻
通脹最新消息將成為本週焦點。週二，美國和加拿大將公布最新的通脹數據，接著週三是英國，週四和週五分別是歐元區和日本。至於其他經濟消息，中國第二季度（Q2）GDP增長率將於週二公布 — 第一季度按年增長5.4%，與第四季度的增長率持平。週二亦將公布最新的歐元區ZEW經濟信心指數，該指數反映市場對未來六個月經濟前景的預期。英國將於周四發佈其失業數據。
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