主動型ETF：日益重要的投資類別

主動管理型交易所買賣基金（ETF）正進一步融入主流投資領域。主動型ETF的獨有特點和資產管理持續數碼化，驅使我們預期它將繼續迅速發展。

環球ETF市場的增長趨勢已持續一段時間，顧問集團羅兵咸永道估計，到了2026年，ETF的資產規模可能升至超過20萬億美元，較2021年的10萬億美元增長100%。¹

這個市場目前主要由被動型基金組成，然而我們認為主動型ETF有著龐大增長潛力。

主動型ETF市場

主動型ETF旨在跑贏追蹤基準的ETF，目的為反映模型投資組合而非指數的表現。這種概念並非新鮮，事實上自2008年便已經存在，但目前正引起越來越多投資者的興趣。

主動型基金目前佔全球ETF市場3% ─ 約3,000億美元。² 雖然規模仍然較小，但已較2019年擴大兩倍，根據晨星分析師的說法，主動型ETF佔所有主動型投資基金2%，但佔2021年主動型投資資金流入的35%。³

主動型ETF增長驚人，我們認為資金應會繼續流入此工具；在經濟不確定性和波幅繼續困擾市場下，我們認為投資者更有可能尋找主動型基金，協助他們渡過嚴峻市況。

把握可持續發展及主題因素

我們認為，主動型ETF的主要優勢之一，是可以讓投資者在ETF框架內投資各類重要投資主題 ── 例如不受任何基準限制，可在責任型投資範疇帶來更多價值。

另外，我們相信投資者除了關注財務目標，亦日益重視責任型投資，以可持續發展為目標的主動型ETF將會是值得期待的領域。

同樣地，專注於數碼化和人口組成等長期趨勢的主題主動型ETF，其數目和受歡迎程度與日俱增。羅兵咸永道一項調查發現，在該公司分析的所有市場之中，於未來兩至三年的預期投資者需求方面，主題ETF（包括以可持續發展為重點的工具）均名列第一或第二位。⁴

流動性和數碼化

除行業創新外，還有其他因素推動主動型ETF市場增長 ── 我們相信這些趨勢將會繼續。

ETF憑藉其高流動性和日內交易能力，為客戶提供更大靈活性。ETF也具有透明度，多數市場均會每日公佈持倉。

市場也受惠於數碼化提高的長遠趨勢，這點可見於日常生活的絕大部分層面，以至資產管理行業。網上經紀平台出現，及銀行去中介化和區塊鏈科技正改變資金分配模式，我們認為資產管理行業的持續數碼化發展，可望成為另一項重要增長動力。

我們相信ETF可滿足眾多投資者的未來需求，且市場趨勢明顯：未來數年，主動型ETF或逐漸成為投資者投資組合內的重要部分。