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科技

探索元宇宙的投資機會

  • 22 三月 2022 (5 分鐘閱讀)

從置身虛擬世界中的沉浸式遊戲體驗,到為建立廠房機械建立數位模型,再到使用擴張實境(AR)來識別問題,元宇宙正在切實改變我們的生活和工作方式。

從娛樂和社交到在家辦公,以至在辦公室、工廠和倉庫工作,科技正日益融入日常生活。如果「Web 1.0」是將人與資訊聯絡起來,「Web 2.0」是透過由寬頻驅動的社交媒體革命將人們連結起來,元宇宙就是將人與人、地點和事物連結起來的「Web 3.0」。元宇宙允許個人以前所未有的方式在共用的線上空間中相互交流,進行工作、購物以及即時觀看音樂會等各種活動。

元宇宙已有一定規模,而且正在快速增長。研究估計,2020 年價值約 5000 億美元的元宇宙市場在 2022 年可能增長到 6850 億美元,到 2024 年,整個行業的規模或達近 8000 億美元。 年複合增長率約為 13%。

我們將整個元宇宙市場劃分為遊戲、社交、工作和賦能(enabling)四大領域,我們認為這四大領域將會提供具吸引力的長期投資機會。

元宇宙遊戲

遊戲可被視為元宇宙的第一塊基石,我們可以在其中找到一些最先進的沉浸式、大規模的體驗,該市場正在增長。

例如,虛擬實境和擴張實境現應用於遊戲以及工作許多方面,相關頭戴式顯示器的出貨量,預計將從 2021 年的 400 萬個增加到 2025 年的 4200 萬個,增幅達四倍多。1

Roblox 是元宇宙遊戲公司中的領先企業,平均每日活躍用戶近 5500 萬。在 2021 年,其年收入增長了 108%,達到 19 億美元。2 除允許人們玩和設計自己的遊戲外,Roblox 還與包括 Nike 在內的品牌建立了夥伴關係,玩家可購買品牌虛擬服裝和配飾來裝扮自己的人物。3 其他希望利用元宇宙建立品牌知名度的公司還包括奢侈服裝品牌 Gucci 和汽車厰商現代。4

為該等虛擬世界提供軟體的公司亦提供了潛在的投資機會。例如,Unity Software 是一款跨平臺遊戲引擎,去年有超過 200,000 款遊戲使用該平臺,這使其收入比 2020 年增長了 44%。5

該公司最近收購了多家企業,其中包括為《復仇者聯盟4:終局之戰》、《阿凡達》以及《哈比人》和《魔戒三部曲》等好萊塢大片製作視覺特效的公司 Weta Digital。6 我們相信 Unity 擁有構建日益複雜的元宇宙體驗的工具,同時它亦在工程、建築和航空航太等遊戲外的領域有所進展。

創造新的社交體驗

社交活動日益從線下走到線上,形成了元宇宙的基本支柱。隨著個人在尋求更多的聯網機會,我們預計該領域會獲得持續發展。Meta Platforms(原 Facebook)執行長馬克·祖克柏對打造元宇宙做出了重大承諾,並宣佈今年的資本支出為 290 - 340 億美元,包括對人工智慧和機器學習之投資,而去年該數字為 190 億美元。7 Meta 還宣佈了一項耗資 5000 萬美元的全球研究計劃,希望與夥伴組織合作,負責任地開發元宇宙。8

由於受眾熱衷於享受新的虛擬體驗,我們相信 Snap 是另一家有能力從元宇宙發展中受益的公司。該公司稱,在美國、英國、澳大利亞、法國和荷蘭,平均每天有 3.19 億活躍使用者使用 Snapchat 社交網路應用,佔 13 至 34 歲年齡段人群的 75% 以上。9 Snapchat不僅僅可用於與朋友聯絡,還允許使用者利用增強現實試穿服裝、試用美容品,在購買之前看清楚商品。10

未來工作之機會

元宇宙亦為未來的工作創造新模式,讓我們能夠更加身臨其境地合作和會面。我們可能會在辦公室或者員工在家辦公、在線上協作的混合辦公模式中看到這一點。

虛擬實境還有助我們在醫療保健等領域取得巨大進步。其中一例是醫療器械製造商 Penumbra。它為需要神經康復的患者建立了一個虛擬實境系統,患者可在完全沉浸的世界中完成治療,同時該系統還可用於錄取資料,以便訂造鍛煉計劃,幫助康復。11

元宇宙在工業上亦有應用。例如,軟體公司 Autodesk 致力於支援包括製造和工程在內的行業創建數位雙胞胎——真實物體的 3D 版本。這樣製作之原型有助使設計過程更具成本效益,提升效率和安全性,並促進更大創新。

另一個擁抱元宇宙的行業是房地產。Matterport 的平臺將現實生活空間轉化為數位模型,因此房地產經紀人可為潛在買家提供虛擬參觀房產的機會。Matterport 表示,這有助確保平均售價高出 4% 至 9%,並使買家參觀房產更加高效和方便。12 由於住宅房地產的競爭有限,我們認為 Matterport 是元宇宙中對真實世界數字版之需求增加的一大受益者。

賦能引擎是決定步伐之關鍵

這一切的背後是賦能引擎,例如半導體、網路基礎設施和使應用能夠運作的技術,以及數位支付公司和網路安全公司。賦能引擎將是支援元宇宙發展步伐的關鍵,包括可靠性、延遲性(資料傳輸速度)和頻寬。

我們相信,半導體公司 Nvidia 將在未來幾年有望成為該領域的重要參與者——其 Omniverse 平臺支援 3D 模擬和設計,並很可能成為元宇宙的基石。例如,Meta Platforms 正在 Nvidia 的系統上構建其人工智能「超級電腦」,該系統的一大功能是為多種語言的即時翻譯提供支援,以允許大量人員同時協作,無論是研究項目還是玩遊戲。13

潛在的長期投資主題

與任何長期增長主題一樣,我們相信隨著元宇宙的發展,涉足其中的公司必然有贏家和輸家。因此,我們認為股票篩選非常關鍵。

毫無疑問,元宇宙將繼續以我們甚至無法想像的方式影響我們的生活。無論是社交、遊戲、工作或行業,還是其他尚待開發之領域,我們相信元宇宙可以新的方式將人們聚集在一起——它如今只是剛剛嶄露頭角。我們相信,我們正處於一個長期趨勢的早期階段,它正在快速增長,涉及廣大的全球公司和潛在投資機遇。

文中所述公司僅作說明用途,不應被視為投資建議。

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