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責任型投資者應只考慮「綠色領先企業」嗎?

  • 11 五月 2021 (5 分鐘閱讀)

我們會憑直覺認為,責任型投資者會斷然拒絕投資於污染型或過於資源密集型的企業。事實上,我們須持微妙取態,除長期以來採取注重環保的可持續業務模式及實務的企業外,還要物色「成長中的優等生」。

投資於現有的「綠色領先企業」

投資「綠色領先企業」意味著選擇支持明確以促進向低碳經濟轉型的方式經營的企業。以下是兩個實例:

  • 特斯拉*:這是一間研發製造全電動汽車及發電儲電系統的美國公司。特斯拉投入大量資金研發電動汽車,一直是創新方面的市場領先者。其生產線已顯著改良,現正全速運行。該汽車製造商正努力延長電池壽命,以遠超其他大多數汽車品牌。特斯拉的所有電池在壽命結束時均會被回收。
  • Alfen*: 這間荷蘭公司供應電動汽車專用的變電站、儲電系統及充電站,還提供專注於自動化、網路管理及維護解決方案以及綜合能源解決方案。

投資於此類企業有助於管控與氣候相關的風險,同時亦可透過投資組合帶來財務回報。但僅限投資於綠色領先企業意味著錯失對致力於改良提升的企業的投資機會。

投資於有責任型抱負的企業

如今,投資於環境、社會及治理(ESG)評分較低的公司未必就不可取。若該公司財務狀況穩健,具有可行的「由棕轉綠」轉型計劃,並有積極進取的管理團隊助力實現其目標,則此投資標的就值得認真考慮。因此,我們認為,在致力於轉型的公司中可以找到許多投資機會,轉型即由當前業務模式轉為更可持續、更環保的模式。

在我們看來,隨著時間推移,這一策略或會被證明頗有裨益。我們認為,在任何投資中前瞻性策略都至關重要,因為了解公司的發展方向是發掘未來增長機會的關鍵。因此,自 1998 年安盛投資管理的第一項責任型投資授權以來,我們已為眾多公司的發展及綠色轉型提供支持。以下是企業改變業務模式以積極減少碳足跡的若干實例:

  • Neste*: 這間芬蘭公司原為煉油廠商。其管理團隊(我們與其會晤過)很早就明白原模式長遠看來是不可持續的。此後,Neste重新設計了業務模式,變革了生產流程,一舉成為生物燃料領域的世界領先企業。
  • Ørsted*: 這間丹麥海上風力發電公司制定了一個雄心勃勃的目標,即由化石燃料轉為可再生能源,到2025年時實現碳中和。2018年,Ørsted在英國開設了世界上最大的海上風電場。
  • Iberdrola*: 該西班牙能源集團過去20年亦經歷了大轉型,不斷增加其清潔能源產品組合。雖然轉型尚未完成,但Iberdrola可自豪宣稱已大幅減少二氧化碳排放,成為為應對氣候變化做出貢獻的歐洲領先企業之一。

有利的監管環境

歐盟於2021年3月出台的「可持續財務資料披露條例」(SFDR)規定具體而苛刻,對責任型投資解決方案予以闡明及分類。我們藉此可從兩個不同角度來整合ESG標準:第一,防禦性策略,即利用法規逐步廢止消耗最多自然資源的活動;第二,進攻性策略,即企業針對日趨嚴重的ESG問題提供相關解決方案。

因此,正如我們所見,整合ESG標準不僅可解決現代世界的許多問題,而且無礙財務回報前景。

安盛投資管理的資產有90%屬於SFDR1 第8和第9條的範疇。

ESG問題本質上是長期性問題。我們根據我們的信念及分析結果,每年都會加強我們的主動擁有計劃,為企業提供支持。這需要深入的財務分析,需透過分析證明轉向更可持續及獲利的業務模式所需的意願、路徑及手段2
有志依循此路徑的資產管理公司將發揮重要作用,透過投資,將能藉助推進社會的能源轉型及進步,為應對人類及地球面臨的挑戰做出貢獻。這是我們的使命,也是我們尋求為我們的投資組合及客戶創造價值的方式。

  • 安盛投資管理,截至2020年12月31日。所有百分比均不含不適用的資產(即在歐盟以外管理的資產,因此不在監管範圍內)。截至2020年12月31日,股票、固定收益及多元資產部門管理的資產為5,870億歐元,其中4,600億歐元適用於SFDR。產品分類依據關於金融服務部門可持續發展相關信息披露的「歐洲指令(EU)2019/2088」(SFDR條例)及編寫本文件時的知情狀態提供,可能會變更。
  • 投資過程中使用的ESG數據基於ESG評價方法,該等方法部分基於第三方提供的數據,在某些情況下由內部編製。數據具主觀性,可能會隨時間推移而變更。儘管有若干倡議,但缺乏統一定義可能會使ESG標準各異。例如,使用ESG標準及ESG報告的不同投資策略難以相互比較。納入ESG標準的策略與納入可持續性標準的策略可能使用看來相似但需區分的ESG數據,因為其計算方法可能不同。

* 本文提及的所有股票僅作說明用途,讀者不應視之為對某項投資策略的建議或推薦。所有公司資料均可在該等公司網站上找到。截至2021年4月30日,該等資料準確無誤。

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我們積極投資,致力在為客戶提供長期豐碩回報的同時確保地球未來得以持續發展。

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