改變自然成本曲線：投資者在保護生物多樣性的角色

• 人類活動加上氣候變化導致生物多樣性流失加劇
• 可持續農業實踐及保護海洋和海岸線，均有助減慢生物多樣性流失的步伐
• 專注於投資意識到其生物多樣性影響的公司，應可為地球和投資者帶來回報

氣候變化為地球、社會和經濟活動造成損害，其影響每年日見明顯。水災和旱災、極端溫度和具破壞力的風暴，均會為人類的生活和生計帶來實際影響。在眾多行業之中，金融界早就意識到現有威脅和人類活動是產生溫室氣體的元兇，這令大氣溫度上升，且氣候系統失衡。

市場日漸關注在為時已晚前，透過制定政策、改變消費者習慣及重新配調資金，從而解決氣候變化。投資者陸續增加投資企業和科技，協助減輕氣候變化影響，並作出相應改變以達致可持續發展未來。資產擁有人和資產管理人已承諾降低投資組合的碳排放，確保所投資的公司符合報告和策略目標，讓願景能夠成真。

人類活動，加上氣候變化的影響，導致生物多樣性流失加劇。土地用途退化、森林砍伐、土壤侵蝕及河流和海洋污染，為可持續生活帶來的風險日益受關注，並開始左右投資策略和企業行為。

計量風險

我們難以通過與碳排放定價一樣的方式，為生物多樣性流失的外在影響評定市價，但如企業不注意環境足跡，將面對監管、客戶和融資風險。越來越多投資者改善為評估生物多樣性足跡建立的指標，補足計量氣候影響的指標。這些措施為環境、社會及管治(ESG)分析提供更豐富內容，有利投資組合鎖定更佳生物多樣性的成果。

事實上，生物多樣性流失的步伐驚人，經濟活動必須改變，才能阻止情況陷入災難水平。經濟行為影響著各個價值鏈階段的生態系統。基本上，使用土地和資源會為生物多樣性產生負面影響，它會擾亂生態系統、取代物種或使物種面臨滅絕風險。

天然資源枯竭是生物多樣性流失的明顯原因之一，尤其是有些時候為了採礦和開採活動，自然棲息地會受到干擾。過程產生的廢物和把開採資源運輸到不同市場，也會為生物多樣性帶來負面影響。廣泛而言，生產會產生廢物（污染）及使用能源，而商品和服務分配也依賴資源，並產生對環境有害的材料，如包裝。消費和廢物處理也是可能產生負面影響的活動。

投資者怎樣作出貢獻

加強監察和報告，及重視生物多樣性流失風險的科學發展，有助我們了解經濟活動與環境所受影響之間互相作用，協助投資者把資金配置至採取最佳實踐的企業。相關例子數以千計，如農業活動放棄使用可導致土壤失去養分的殺蟲劑，或在分銷商品時使用可生物降解，或可重用包裝的公司。留意可再生能源領域的科技發展，因引入相關技術可降低財務和環境成本，規模經濟則有利使用這些科技的企業。

每次砍伐樹木為放牧提供空間、每次建造綠地及每次將廢物排入河流，都會令生物多樣性流失。這種損失會威脅到生命。森林消失令大氣的碳平衡惡化。土壤退化可降低作物產量。硝酸鹽從農田流入河流，會擾亂有助維持動植物生命健康的生態平衡，污染供水。外來物種入侵改變自然棲息地，可能使作物和生產受損。

我們可以做得更好。我們可採取更佳做法及保護棲息地，減少經濟活動造成的打擊，並思考我們真正需要的消費。改善從農場至餐桌的食品生產過程，不但有助保護生物多樣性，還可以帶來健康優勢，為社會貢獻正面經濟效益。公共教育指引飲食多元化，減少食肉，可減少放牧和必要飼料作物所需的土地，並減少產生甲烷，即主要溫室氣體。

數據和披露怎樣帶來協助

未來數年，在自然相關財務披露工作組(TNFD)框架和企業生物多樣性足跡等指標的指引下，投資者將擁有更多詳細數據，可了解他們投資的企業怎樣運作，及企業對我們的自然世界造成哪些「成本」。與氣候變化一樣，專注於投資意識到其生物多樣性影響的公司，應可為地球和投資者帶來回報。

從經濟角度看，實現可持續性代表了把氣候和生物多樣性流失，納入生產成本考量。資本主義不受約束，使我們落入現時的形勢。氣候變化正威脅人類在全球某些地區的生存能力，增加經濟活動成本。極端天氣風險或適應最惡劣氣候變化的需要，對企業造成潛在和實際成本，因而削弱回報。生物多樣性流失威脅到食物和水供應及自然環境退化，打擊人類健康和福祉。

監管需要發揮更大作用。土地和海洋資源需要受到保護。一些公司的活動導致生物多樣性流失，應需要為此付出成本。我們正推動公司披露更多資訊，使資金可以分配至經濟回報最高，且氣候和生物多樣性成本最低的領域。

從淨零競賽的情況可以清楚看到，科技創新可在改變自然成本曲線方面發揮作用。可持續農業實踐、加強規範使用土地、使用可再生能源、可生物降解包裝、保護海洋和海岸線——均有助降低生物多樣性流失的步伐。這些措施和其他發展，為投資者提供了大量機會，不僅對地球有利，而有助減少生物多樣性流失的科技將會擴大市場份額，貢獻潛在回報。