綠色、社會和可持續債券三大問答：深入了解綠色債券

可持續債券（綠色、社會和可持續發展債券之統稱）不斷增長，幾乎已成爲影響力投資的代名詞。投資者對該資產類別愈來愈興趣，亦希望了解不同債券背後的細微差別。

下面是一些我們經常被問及有關綠色債券的問題。

1. 綠色債券的作用僅是對抗碳排放嗎？

我們可以視綠色債券為協助企業和政府實現淨零碳排放目標的工具，但綠色債券可用於應對更廣泛的環境挑戰。我們將全球綠色債券分爲智慧建築、低碳交通、可持續生態系統和智慧能源基礎設施四大主題。

Image

這些主題並非獨立運作，而且都可在減低碳排放上發揮作用，但綠色債券應被視爲更廣泛實現可持續經濟的工具。可持續生態系統中的不同子主題都與碳足印有關：

水

水質和水量是一個廣受關注的問題。用水的問題包含了質素、數量和可獲取性，是聯合國可持續發展目標的重點，亦是農業和紡織業等高風險行業公司可採取更多措施來解決之問題。儘管用水壓力可能與低碳經濟沒有直接關係，但某些部門過度用水和不受控污染爭議會對生態系統產生影響，從而影響碳中和的效用。

浪費

世界不斷增長的人口對能源、食品和水等方面的需求不斷增加，給自然資源帶來了壓力，亦製造了垃圾和浪費的問題。例如，電子垃圾是歐盟增長最快的廢物流之一，目前的回收利用率僅40%。¹ 如何透過減少浪費來保護稀缺資源，也與提供低碳經濟的更廣泛挑戰相關。

2. 綠色債券如何對生物多樣性產生積極影響？

綠色債券正在協助應對生物多樣性損失的問題。昆明-蒙特利爾《全球生物多樣性框架》於2022年12月在COP15期間達成。該框架強調保護自然的迫切需要。隨著企業意識到生物多樣性喪失可能對其運作產生負面影響，綠色債券是實現自然資源保護的一種解決方案。例如，新西蘭發行了一隻綠色債券旨在推動該國在低碳發展方面取得進展、體現加強國家自主貢獻以及保護生物多樣性：2020年，該政府發布了一份生物多樣性策略，設定了30年的發展方向。具體而言，它側重於：

生物和自然資源以及土地利用：可持續農業、林業、土地恢復和基於自然的解決方案。這尤其相關，因爲畜牧業的溫室氣體排放量約佔總量的 50%² 。

陸地和水生生物多樣性：保護淡水生態系統、恢復包括本土植物群在內的自然環境，以及保護海洋物種。

隨著投資組合的潛在風險日益明顯，投資者亦愈意識到有必要就生物多樣性主題與企業共同推進。《全球生物多樣性框架》的目標就是爲國家和企業提供指引以進行對話。企業或需披露更多關於其生物多樣性足印的資訊，尤其是當公司接受框架的會計和報告標準化目標時。

3. 如何透過綠色債券駕馭波動的市場？

綠色債券除了發揮責任型投資作用，亦為投資者提供了另一種配置選擇。大多數綠色債券屬於政府或企業投資級別，在發達市場和部分新興市場國家廣泛發行，因此可以在投資組合有其角色。

與其他定息資產類別一樣，綠色債券可以以不同方式進行投資。在波動時期，投資者需要靈活管理久期以及在跨信用質素和地域尋找機會。綠色債券能夠爲投資者提供這種靈活性。

綠色債券發行量的增長讓投資者有更大空間來配置資產類別，可以作爲其他資產類別的替代或補充，為投資組合中加入不同風格和風險狀況。

對公司和行業的引用僅供說明之用，不應視為投資建議。